短线还有震荡要求

在上一交易日出现较大幅度走强之后，本周四沪深指数未能再接再厉继续走强，而是在开盘后即告震荡下行，盘终均以近似光脚的阴线报收，将上一日阳线实体吞蚀掉一半以上，使周三刚刚表现出来的向好态势褪色不少。

从盘面看，指数的走势在很大程度上受到了以下几个因素的制约，首先，上档55天均线的压力构成了指数运行的强阻力。我们在近期评述中曾经指出，大盘向好的趋势完全成立取决于在上档55天处的运行情况，如大盘在短期内迅速转强，则应带量突破该均线，反之则不能确认趋势已经转变，在周四的行情中，两市指数显然受到了来自上方55天均线的强压，虽然当前指数点位距离这条均线还有一段距离。其次，龙头指标股的走势也对指数运行起到了很大的牵制作用。沪市的龙头指标股浦发银行、四川长虹及深市指标股深发展经过上一交易日的走强后在周四不约而同地出现了下跌走软，一方面以其权重影响带动了指数的下跌，另一方面作为市场风向标，这类个股的走软也带动了盘中其他个股出现下跌。最后，周四的调整使本来信心不足、缺乏做多思想准备的市场投资者信心更加不足，并再次产生了短线看空的心理。

在周四的下跌行情中，市场还暴露出了一个比较明显的市况特征，即成交量迅速回复到近期的常态水平，两市单日成交总和较之周三收缩了38％，根据成交量的变动情况我们可以得出一个比较乐观的看法，就是目前市场虽然还处于偏弱的市道当中，一般的投资者缺乏做多的勇气，但至少没有在反弹时斩仓出局，惜售心理表现得十分普遍。这种情况实际基本封杀了大盘可能出现的下跌空间，我们认为在当前指数点位，实际做空的投资者人数是相当少的，要做空的早在前期就进行过了杀跌操作，而现在留在场内的筹码大多属套牢程度很深的筹码，要派发也需要相当大的勇气。